| 达文西c2 |
2007-09-13 11:47 |
投资要点：
CTR 媒介智讯发布的数据，今年上半年我国广告市场同比上涨12%，而去年增幅为18%，其中电视广告市场以15%的增速和80%的市场占有率，将报纸、杂志、电台和户外等四大媒体远抛身后。
2007 年中期电视广告代理业务增长速度最快的两家上市公司分别是中视传媒（70%）和电广传媒（16%），都超过了行业平均水平，反映在奥运刺激下媒体逐渐进入景气高潮的趋势。
告收入增长率在2008 年达到29%，明显高于2001~2006 年24%的媒体年复合平均增长率。2008 年全国有线数字电视用户有望超过4000 万。因奥运会带动的付费电视会带动整体ARPU值持续提升。预计未来3 年，中国有线电视行业的收入将保持25%以上增长。
行业兴旺发展的形势对于依托强势媒体经营的上市公司来说是利好。但具体对上市公司的盈利贡献程度则取决于上市公司与媒体之间的关联交易契约条件。在上市公司控股股东谋求所持有股权价值最大化的情况下，不排除其优化与上市公司关联交易条件的可能性。我们对此持相对乐观态度。
继续推荐歌华有线、东方明珠、博瑞传播稳健组合和电广传媒、ST 北京激进组合。
下载文件: 传媒行业：奥运助推行业景气 荐3+2组合.pdf |
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